首批新型浮动费率基金重磅发行，这个收费模式太有诚意

摘要： 5月27日，首批新型浮动费率基金正式发行。这批基金从上报到获批仅一周时间，其破竹之势引发市场广泛关注。随着易方达成长进取混合（A类024450 C类024451）等新型浮动费率产品...

5月27日，首批新型浮动费率基金正式发行。这批基金从上报到获批仅一周时间，其破竹之势引发市场广泛关注。

随着易方达成长进取混合（A类024450 C类024451）等新型浮动费率产品落地，标志着公募基金费率改革迈向新阶段。

新模式，更精细

此前，公募基金已推出过浮动费率，将管理费与投资者持有时间、基金规模、基金业绩挂钩。

简单来说，就是投资者持有基金时间越长，管理费率越低；产品管理规模超过一定金额，费率降低；基金管理费是否收取、收取多少，取决于基金在封闭期内的收益率。

相比之下，这次新型浮动费率更精细，注重投资者每笔投资的收益情况，将费率细化至“单个客户、单笔份额”维度，实现了“千人千面”。

具体来看，这次的浮动费率产品将管理费率与投资者每笔投资的持有时间、相对业绩比较基准的超额收益水平挂钩。

首批产品设置了一致的业绩考察指标：

当投资者赎回时持有期限不足一年，管理费按1.2%/年费率收取。

当持有期限达到一年及以上，则分为三种情况收取，具体是这样的：

第一种，如果年化收益率相对业绩比较基准超过6%且实际持有收益率为正时，按1.5%/年收；

第二种，如果年化收益率相对业绩比较基准低于3%（含3%）时，按0.60%/年收。

第三种：其他情形下，就按1.20%/年收。

可以看到，费率升档幅度明显小于降档幅度，体现“惩罚性降费”重于“奖励性提费”，一旦业绩大幅跑输，管理费就要腰斩。

有业内人士分析，费率的升降档实行非对称设计，相较于对管理人的激励，更加强调对投资者利益的保护。

易方达尖子生出战

面对这一创新改革，易方达推出了易方达成长进取混合（A类024450、C类024451），认购截止6月17日。

目前中国银行针对其托管代销的易方达成长进取混合，还实施认购费率一折优惠。

据了解，该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，重视中长期产业方向和景气趋势，关注公司的成长空间、竞争优势和估值水平等，捕捉行业发展的重要机遇以及个股的成长所带来的价值提升的投资机会。

其以“中证500指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债总指数收益率×20%”为业绩比较基准。

这样的组合是成长型配置的优质载体，既把握A股优质企业的成长弹性，又通过港股通捕捉稀缺资产机会。

中证500指数覆盖沪深两市新兴行业龙头，成分股研发费用率连续三年同比提升，在产业升级背景下具备长期增长动能。

港股通部分则纳入互联网、生物科技等特色板块，与A股形成互补。

在基金经理方面，易方达本次出战的是，绩优中生代基金经理刘健维，投资风格是均衡成长。

刘健维是上海交通大学工学学士、金融学硕士，拥有10年投研经验，其中6年投资经验，专注TMT、新能源、国防军工、高端制造等板块投资研究。

刘健维表示，其投资框架在景气赛道中选择阶段性优势突出的个股，在这些个股估值相对合理、具备市值空间时买入，在行业投资逻辑发生变化、个股投资逻辑发生重大变化或者泡沫化时选择卖出。

Wind显示，目前刘健维在管3只偏股混合型基金，总规模73.3亿元，长期业绩表现稳定。

自其任职以来，3只基金的业绩收益远远跑赢业绩基准。截至5月26日，易方达科融混合收益为90.38%，业绩基准为5.52%；易方达科讯混合收益89.15%，业绩基准为5.32%；易方达成长动力混合A更是在基准为-7%的情况下，取得12.24%的收益。

结语

这批浮动费率产品，对持有一年以上的基金份额，将管理费率与相对于业绩比较基准的超额收益挂钩，对基金管理人的投研能力是极大的考验。投资者在挑选基金时，更应选择投研能力出众的基金管理人，比如头部公募易方达，长期来看更能捕捉到阿尔法收益。

（注：投资有风险,本文不构成任何投资建议）

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