再创历史新高的黄金还能接着涨吗 三大驱动力推动金价飙升

摘要： 2025年3月14日，国际黄金市场迎来历史性时刻，伦敦现货黄金价格突破3000美元/盎司大关，COMEX黄金期货也达到3011.5美元/盎司，年内累计涨幅超过14%。这是继2024...

2025年3月14日，国际黄金市场迎来历史性时刻，伦敦现货黄金价格突破3000美元/盎司大关，COMEX黄金期货也达到3011.5美元/盎司，年内累计涨幅超过14%。这是继2024年黄金上涨近30%后的又一轮爆发性行情，全球央行、机构与散户投资者共同推动黄金价格达到前所未有的高度。

Deepseek分析认为，近期黄金价格上涨的主要驱动力包括“特朗普风险”引发的避险情绪、美联储降息预期重燃以及央行持续购金潮。美国新政府宣布对欧盟钢铁和铝产品加征25%关税，并威胁对法国葡萄酒征收200%报复性关税，导致全球贸易摩擦升级预期增强。特朗普在社交媒体上表示将在4月公布更大规模的关税清单，政策不确定性促使资金加速涌入黄金避险。纽约商品交易所数据显示，3月以来实物黄金交割量激增37%。

美国2月CPI同比增速降至2.8%，核心CPI回落至3.1%，创2021年4月以来新低。CME利率期货显示，市场对6月降息的押注概率升至82%。美元指数跌破95关口，以美元计价的黄金获得双重升值动力。

世界黄金协会数据显示，2025年1月全球央行净购金量达18吨，中国央行连续4个月增持黄金（累计增持58吨），黄金占外汇储备比例升至5.2%。新兴市场“去美元化”进程加速，土耳其、印度等国黄金储备占比年内提升1.2-2.5个百分点。

高盛将2025年底金价预测上调至3100美元，若地缘冲突升级或美国债务风险爆发，可能冲击3500美元。麦格理集团预测二季度金价飙升至3500美元，主要原因是关税政策可能推升全球通胀中枢至4%以上。中金公司表示，在激进情形下，黄金十年内价值中枢或升至5000美元。

摩根士丹利提醒，如果美欧关税谈判取得突破或美联储推迟降息，金价可能回撤至2800美元。技术分析显示，黄金14日RSI指标触及82超买区域，短期存在获利了结压力。

对于当前行情，Deepseek建议避免追高，逢回调分批建仓。当前金价处于历史高位，建议采用“金字塔式”投资法，在2800-2900美元区间分3-5次买入。A股黄金板块估值处于近五年40%分位，山东黄金、紫金矿业等龙头股动态PE仅18-22倍，显著低于国际同业水平。

Deepseek提到国内金饰价格已突破900元/克，但回购价普遍低于零售价15%-20%。投资性需求建议优先选择黄金ETF（如华安黄金ETF）或银行积存金业务。

当COMEX黄金期货持仓量创下历史新高，各国央行外汇储备中的美元与黄金此消彼长，这场3000美元的黄金狂欢已超越单纯的资产波动，成为全球信用体系重构的鲜明注脚。历史经验表明，当金价突破整数关口后往往伴随剧烈震荡，但在逆全球化与债务货币化的大周期里，黄金的“硬通货”属性仍难以替代——只是投资者需铭记：没有永远上涨的资产，只有永远需要敬畏的风险。