半导体行业迎重磅A+A，北方华创剑指芯源微控制权

摘要： 2025年3月11日，沈阳芯源微电子设备股份有限公司（证券简称：芯源微；证券代码：688037.SH）、北方华创科技集团股份有限公司（证券简称：北方华创；证券代码：002371.S...

2025年3月11日，沈阳芯源微电子设备股份有限公司（证券简称：芯源微；证券代码：688037.SH）、北方华创科技集团股份有限公司（证券简称：北方华创；证券代码：002371.SZ）发布公告，北方华创拟以现金16.87亿元协议受让芯源微9.49%的股份。北方华创进一步表示，公司将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持芯源微股份并取得对其控制权。

再现“A收A”，北方华创拟取得芯源微控制权

2025年3月11日，芯源微、北方华创发布公告表示，芯源微持股5%以上的股东沈阳先进制造技术产业有限公司（以下简称：先进制造）与北方华创签署了《股份转让协议》，先进制造拟将其持有的1906.49万股芯源微股份转让给北方华创，占芯源微总股本的9.49%。

本次股权转让以协议签署日前一交易日芯源微股票二级市场收盘价88.48元/股为定价依据，经双方友好协商后一致同意定为88.48元/股，交易金额合计16.87亿元。

北方华创表示，为加快推动公司战略落实，发挥协同效应，提高股东回报，公司将以现金支付上述收购款，资金来源为公司自有资金。

芯源微和北方华创表示，本次交易事项尚需取得国有资产监督管理部门批准。

同时，郑广文为先进制造的实际控制人，兼任芯源微董事。郑广文曾承诺，在任职期间，每年转让股份不超过其直接和间接持有芯源微股份总数的25%。先进制造转让芯源微股份实质为郑广文转让间接持有的芯源微股份，因此，本次交易尚需芯源微股东大会审议通过豁免郑广文对芯源微的自愿性股份限售承诺义务。

北方华创表示，本次交易基于公司发展战略进行，旨在发挥协同效应，提高股东回报。在半导体装备业务板块，北方华创的主要产品包括刻蚀、薄膜沉积、炉管、清洗、快速退火和晶体生长等核心工艺装备，芯源微的主要产品包括涂胶显影设备等核心工艺装备。双方同属集成电路装备行业，但产品布局有所不同，具有互补性，有利于双方协同效应的发挥。

同日，芯源微发布公告表示，公司收到另一持股5%以上的股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司（以下简称：中科天盛）通知，经内部决策确定，中科天盛拟通过公开征集转让方式协议转让其持有的芯源微的全部股份1689.98万股，占芯源微总股本的8.41%。本次公开征集转让尚需取得监管部门的批准，由监管部门审批后方可进入公开征集转让程序。

根据《上市公司国有股权监督管理办法》等相关规定，中科天盛本次公开征集转让芯源微股份的交易价格将不低于公告日（2025年3月11日）前30个交易日芯源微股票的每日加权平均价格的算术平均值和最近一个会计年度芯源微经审计的每股净资产值两者之中的较高者。

北方华创表示，公司将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持芯源微股份，并取得对芯源微的控制权。

公告显示，芯源微目前不存在控股股东和实际控制人，其持股5%以上股东包括辽宁科发实业有限公司、先进制造、中科天盛，分别持有芯源微10.61%、9.49%、8.41%的股份。若北方华创顺利受让先进制造、中科天盛所持有的芯源微的股份，其持股比例将上升至17.9%，成为芯源微的单一第一大股东。

北方华创借助并购加速平台化建设，2024年业绩预增32.6%至52.6%

北方华创专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件。其中，电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源锂电装备，电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。

北方华创表示，公司作为平台型半导体设备公司，持续深耕客户需求，不断拓展创新边界，丰富产品矩阵。

在半导体装备业务板块，北方华创的主要产品包括刻蚀、薄膜沉积、炉管、清洗、快速退火、晶体生长等核心工艺装备，广泛应用于集成电路、功率半导体、三维集成和先进封装、化合物半导体、新型显示、新能源光伏、衬底材料等制造领域。

在真空及新能源锂电装备业务板块，北方华创深耕高压、高温、高真空技术，主要产品包括单晶硅晶体生长设备、真空热处理设备、气氛保护热处理设备、连续式热处理设备、磁控溅射镀膜设备、多弧离子镀膜设备等，广泛应用于材料热处理、真空电子、新能源光伏、半导体材料、磁性材料、新能源汽车等领域。

在精密电子元器件业务板块，北方华创推动元器件向小型化、集成化、高精密方向发展，主要产品包括精密电阻器、新型电容器、石英晶体器件、石英微机电传感器、模拟芯片、模块电源、微波组件等，广泛应用于电力电子、轨道交通、智能电网、精密仪器、自动控制等领域。

业绩预告显示，2024年，北方华创预计实现营业收入276亿元至317.8亿元，同比增长25%至43.93%；预计实现归母净利润51.7亿元至59.5亿元，同比增长32.6%至52.6%；预计实现扣非后的归母净利润51.2亿元至58.9亿元，同比增长42.96%至64.46%。

北方华创表示，2024年公司业绩增长，主要由于公司新产品开发成果显著，核心竞争力稳步提升，平台优势驱动公司盈利增长。

具体而言，2024年，北方华创多款新产品取得突破。电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、等离子体增强化学气相沉积设备（PECVD）、原子层沉积立式炉、堆叠式清洗机等多款新产品进入客户生产线并实现批量销售，丰富了北方华创的产品矩阵，增强了其产品布局的完整性。

同时，凭借优良的产品与技术优势，北方华创的市场份额稳步扩大，市场占有率持续提升。随着业务规模持续扩大，北方华创的平台优势逐渐显现，经营效率显著提高，成本费用率有效降低。

东吴证券发布研报表示，通过收购芯源微，北方华创的平台化建设有望加速。北方华创此次并购后将持有国内领先且已经实现量产/验证订单的前道Track设备、化学清洗设备和临时键合/解键合设备等优质资产，进一步完善北方华创的半导体设备产业链布局，增强国产设备厂商在关键环节的协同竞争力。

同时，芯源微的产品均面向下游存储/逻辑厂商，而北方华创作为国内刻蚀、沉积等前道设备龙头，客户涵盖国内一线存储/逻辑厂商。本次收购完成后，芯源微有望借助北方华创的客户资源进一步提升自身的渗透率。

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