财通基金占偏股混合基金10熊六席业绩规模双杀困局难解

摘要： 《电鳗财经》文/高伟 在公募的权益投资领域，混合型基金占比最大。2025年上半年收官，公募机构的偏股混合基金的战绩随之出炉。《电鳗财经》关注到，偏股混合基金倒数10名基金中(简称“...

《电鳗财经》文/高伟

在公募的权益投资领域，混合型基金占比最大。2025年上半年收官，公募机构的偏股混合基金的战绩随之出炉。《电鳗财经》关注到，偏股混合基金倒数10名基金中(简称“10熊”)，财通基金旗下却占据了6席。

不止管理业绩掉队，财通基金的净值规模也明显落后。

管理业绩掉队

据同花顺iFinD最新统计，在可比的4539只偏股混合型基金中，上半年的算数平均回报率为7.78%，与平均业绩基准2.73%相比，跑赢了5.11个百分点。显然，在上半场，偏股混合型基金整体战斗力尚佳。

不过，上半年共有754只基金回报率为负，占比16.61%。而偏股混合基金“10熊”中，财通基金却占据6席。

具体来看，财通匠心优选一年持有期混合C上半年回报率为-17.79%，与国融融信消费严选混合C并列倒数第一;其中财通匠心优选一年持有期混合C跑输业绩基准23.41个百分点，是偏股混合型基金中负偏离最大的基金。天天基金网数据进一步显示，该基金近3年回报率为-26.49%，在可比的3018只基金中，排名第2200。

此外，财通匠心优选一年持有期混合A、财通景气甄选一年持有期混合C今年上半年回报率分别为-17.46%、-16.64%，跻身业绩榜单后5名，跑输同期业绩基准23.08个百分点、22.26个百分点;财通景气甄选一年持有期混合A、财通智慧成长混合C、财通智慧成长混合A紧随其后，上半年回报率分别为-16.31%、-16.96%、-16.63%，跑输同期业绩基准21.93个百分点、20.36个百分点、20.04个百分点。

从跑输业绩基准的角度看，财通基金旗下的上述6只基金，均跑输基准超过20个百分点，毫无悬念排名负偏离度前6名。

业绩规模“双杀”

来自同花顺iFinD数据显示，财通基金旗下偏股基金近6月 、近1年、近3年，平均回报率分别为2.31%、14.96%、-17.10%，而同期基金公司的平均业绩分别为10.40%、17.87%、-13.05%，均跑输基金公司的平均管理业绩水平，在同类公司中排名分别为164/171、128/169、94/154。

业内人士称，财通基金旗下偏股基金表现较弱的原因主要包括以下三方面：一是业绩波动与投资策略争议。2025年财通基金多只偏股型基金业绩表现不佳，例如金梓才管理的7只产品截至2025年6月均呈现负收益，其中3只跌幅超30%，1只跌超21%。其投资策略以高集中度为主，前三大行业持仓占比常超70%，个股层面前十大重仓股占比高达85.74%。这种重仓策略在市场波动时风险暴露明显，例如2024年重仓科技股寒武纪、海光信息等虽曾推动业绩增长，但2025年相关板块回调导致基金净值大幅下跌。二是市场环境挑战。2025年全球经济增速放缓、地缘政治风险加剧，投资者避险情绪上升，风险偏好降低，资金更多流向稳健型产品。同时，被动指数基金因透明度高、成本低，持续分流主动管理型基金市场。三是行业竞争与销售策略问题。基金行业“重首发、轻持营”现象普遍，新发基金多在市场高位建仓，投资者高位套牢后信任度下降。此外，银行理财等替代产品的流动性与收益稳定性优势明显，进一步压缩偏股型基金生存空间。 ‌

《电鳗财经》关注到，财通基金已经出现了业绩规模“双杀”的困局。

截至一季度末，财通基金管理规模已从2024年底的1011.44亿元锐减至678.57亿元，降幅高达32.91%，其中混合型产品表现尤为疲弱，与此同时，债基规模变动与公募同类产品背道而驰。受业绩低迷影响，金梓才所管理的基金规模缩水严重。截至2024年底，由金梓才担任或领衔担任基金经理的产品合计规模为58.61亿元，而至2025年3月底，上述基金规模已下降至44.75亿元。

面对业绩与规模“双杀”，财通基金该如何突围?怎样才能换回投资者的信心?

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