国补都带不动联想了
摘要：
文源：源Byte作者：柯基的柯补贴的强心针，这次似乎在联想身上失效了。当政府补贴推动整个市场增长12%时，联想却成了那个掉队者。根据Canalys最新数据显示，2025年第一季度，... 文源：源Byte
作者：柯基的柯
补贴的强心针，这次似乎在联想身上失效了。
当政府补贴推动整个市场增长12%时，联想却成了那个掉队者。根据Canalys最新数据显示，2025年第一季度，中国大陆PC市场（不含平板）出货量达890万台，同比增长12%。其中，联想虽稳坐一哥位置，但出货量、市占率等关键数据出现下滑，263万台的出货量，比去年少了整整10万台。30%的份额比去年少了将近4个百分点，被华为、苹果等对手持续蚕食。
更讽刺的是，联想押注的AI PC恰逢最佳风口期。国产大模型DeepSeek春节爆火，全民AI认知瞬间打开。厂商们争相接入AI能力时，借助国补带来的购买门槛下降，联想的硬件升级故事本该顺风顺水。
但市场给出了冰冷答案。消费者对“40TOPS算力”的标签无动于衷，5.3%的高配机型占比暴露真实需求。当联想还在推销本地NPU芯片时，智能体MANUS的横空出世改写了游戏规则。
致命的转折发生在3月。云端智能体突然成熟，本地算力价值被釜底抽薪。AI服务不再需要昂贵硬件支撑，一部手机就能调用超级大脑。联想精心搭建的AIPC堡垒，瞬间成了过时的城墙。
补贴政策终究救不了战略误判。当PC沦为智能体的显示终端，硬件厂商的管道化危机已经拉响警报。联想此刻的份额下滑，不过是技术代际更替的预警信号。
01
“错过”国补
联想栽在自家风口上。
截图来源于淘宝
2025年第一季度，中国大陆PC市场迎来久违的12%增长，890万台出货量的背后是政府补贴政策的强力驱动。消费者趁着补贴窗口更新设备，整个行业弥漫着复苏气息。但这份喜悦与联想无关——这家老牌巨头出货量不增反降，263万台的成绩单比去年同期少了整整10万台，市场份额从34%萎缩至30%。补贴政策这把火，唯独没烧旺联想的地盘。
市场热闹非凡，联想却显得格格不入。当华为、苹果甚至软通动力等玩家纷纷借势国补实现增长时，联想成了唯一倒退的头部厂商。补贴本应成为行业普惠政策，却意外演变成联想的压力测试。消费者用真金白银投票，暴露出联想产品战略与市场需求之间的致命错位。
市场分析指出，联想的供应链和渠道策略并未针对国补政策做出及时调整。相比之下，华为等竞争对手通过快速响应政策导向，迅速抢占市场份额。联想的迟缓反应，让其在补贴红利中沦为旁观者。
更令联想尴尬的是，原本下了重注的AI PC未能带动业绩增长。过去两年，从发布会到广告投放，联想"AI重构计算体验"的口号铺天盖地。
搭载专用NPU芯片的Yoga、ThinkPad系列被寄予厚望，联想高管曾公开预测"AI PC将掀起换机潮"。现实却泼来冷水：当补贴政策大幅降低购买门槛，消费者并未涌向联想的AIPC柜台。概念热度与市场反响形成刺眼反差。
转折点出现在2025年春节。国产大模型DeepSeek突然爆火，短短两周内日活用户突破千万。这个意外变量本应成为联想AIPC的助推器——当AI应用成为全民刚需，AIPC理应坐收红利。联想却错失良机，当友商火速宣布与DeepSeek达成深度合作时，联想生态布局明显慢半拍。
市场数据揭示出残酷真相。当季高端AIPC（搭载40TOPS以上NPU）占比仅5.3%，远低于行业预期。消费者用脚投票表明：大家愿意为补贴换机，却不愿为尚未成熟的AI概念溢价买单。
02
智能体乱入
智能体正在改写PC行业的生存法则。3月，MANUS的横空出世打破了硬件厂商的AI叙事。这个由新锐科技公司推出的智能体，在测试阶段就遭遇到黄牛的炒货，其邀请码在黑市上已经被炒到了万元。
它的火爆并非偶然——用户只需通过任何联网设备唤醒MANUS，就能获得堪比专业顾问的实时服务，从法律咨询到投资决策，从旅行规划到医疗建议。这种颠覆性体验让消费者意识到：算力需求正从本地设备向云端迁移。
云端设备概念图 | 源Byte制
硬件厂商的护城河正在被快速侵蚀。传统PC制造商赖以生存的"性能升级"叙事突然失效——当用户发现千元手机调用智能体的效果堪比万元顶配电脑，硬件配置的军备竞赛顿时失去意义。
PC市场的价值链条正在断裂。传统"芯片-整机-软件"的线性模式，被智能体重构为"终端-云端-服务"的三角关系。微软Surface负责人近期表态耐人寻味："未来设备只是智能体的载体。"
更致命的是，云端智能体的发展速度远超预期。MANUS的爆火只是开始，随后各类智能体如雨后春笋般涌现。这种内卷式的竞争，让硬件厂商的窗口期被大幅缩短。联想原本计划用数年普及AI PC，但市场可能连一年的耐心都没有。
对于创业团队来说，MANUS让他们看到了AI应用的落地希望，开始赶工加点般地进行开发，都希望自己成为某一垂直领域的“第一个应用”，从而获得投资人的青睐。
有投资机构对源Byte表示，会员制和付费订阅模式能让智能体在海外尤其美国获取用户，然后创业者就通过海外KOL+投流+打榜，在国内做VC圈的影响力，主打全球化与年轻人的概念，“为占得市场先机，就拼了命的第一时间做开发，快速将产品推向市场，一定程度上加剧了行业内卷。”
大厂更是砸下重金开发智能体，字节跳动、阿里巴巴、百度等国内互联网巨头，都已明确将通用型AI智能体视为其未来重要的战略发力点。这些大厂凭借其庞大的用户基础、丰富的数据资源、雄厚的资本实力和强大的技术团队，在今年4月份，上述巨头纷纷拿出自己相应的产品。
华为和苹果的反应更值得玩味。鸿蒙电脑的分布式架构和苹果的封闭生态，都在强调跨设备协同和云端服务。这种策略显然更符合未来趋势，而联想仍执着于硬件升级的宣传，显得格格不入。
也就是说，云端智能体的冲击，不仅改变了用户需求，更重塑了市场逻辑。硬件厂商如果不能快速调整战略，可能会在这场变革中沦为配角，未来的竞争将更加残酷。
03
联想的转型压力
即便不考虑智能体带来的负向影响，联想的转型已迫在眉睫，且路径选择充满挑战。
在AI PC赛道上，联想面临多维竞争压力。惠普、戴尔等传统PC巨头已加速AI功能在消费级与商用设备中的落地，凭借成熟渠道与行业经验抢占先机；高通、AMD等芯片厂商从底层硬件切入，通过专用AI芯片研发重构硬件生态——前者的骁龙AI芯片强化边缘计算能力，后者的XDNA架构提升算力效率。此外，苹果虽尚未入局，但其芯片设计与生态整合能力若跨界介入，可能颠覆现有格局。
联想的竞争优势与隐忧并存。其依托"贸工技"模式构建的供应链管理与渠道优势，是PC业务稳居全球前列的基石，但核心技术环节长期依赖外部合作：CPU、操作系统、关键算法等仍受制于英特尔、微软等上游厂商，在芯片架构设计、系统底层优化等领域存在能力断层。这在"自主可控"成为产业共识的背景下，面临供应链稳定性与技术迭代的潜在风险。
面对技术短板，联想正加大研发投入，布局AI算法与端云协同技术，并探索硬件架构转型。然而，从x86转向ARM架构需重构软硬件生态，自研芯片更需突破制程工艺、流片验证等多重壁垒，核心技术突破需数年的持续积累。对联想而言，AIPC竞争不仅是产品落地速度的较量，更是技术积累与战略耐心的长期考验。
不过，联想并非没有做任何调整，试图在“硬件+云端”模式中找到平衡。华为的鸿蒙生态和苹果的封闭服务链提供了参考，但联想的重资产模式转型成本高昂。若不能快速调整战略，其市场份额可能进一步被对手蚕食。
“要让飘在云端的人工智能真正落地，首先应当加强端侧AI的创新，让人工智能普及的入口触手可及。”联想集团董事长兼CEO杨元庆指出，让“混合式人工智能”实现普及，最佳路径是打造人工智能个人终端设备，其中人工智能电脑AI PC是前沿要地。
云端智能体的崛起已不可逆，联想的转型压力不仅来自市场份额的丢失，更来自技术主导权的转移。DeepSeek等大模型技术提供商掌握算法优势，而联想的核心能力仍集中在硬件制造。这种技术依赖风险，使其在未来的竞争中处于被动地位。
市场对联想的态度正在分化。部分投资者仍看好其全球市场的韧性，但更多声音认为，若联想无法在短期内完成生态转型，其增长天花板将愈发明显。
联想的转型之路存在不确定性，但唯一确定的是，时间窗口正在快速关闭。
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